2023–2024年において、米国、ドイツ、韓国はエチレンオキシドの主要輸出国であり、その3か国が輸出額ベースで世界全体の45％以上を占めました。一方、中国、インド、ブラジルは、界面活性剤、医薬品、滅菌用途における国内需要の高まりを背景に、エチレンオキシドの最大輸入国となりました。世界的なエチレンオキシドの貿易量は前年比で比較的安定していましたが、特に東南アジア諸国による輸入増加や供給制約の強まりなどの地域的な調達構造の変化により、エチレンオキシド価格には上昇圧力が生じました。
EO市場動向レポート（最新更新）
I. 価格動向
- **基準価格**：2026年4月7日現在、ビジネス・ネットワーク（盛益社）が算出する東中国地区におけるEO（工業用グレード、純度≥99.90％）の基準価格は、前営業日と同水準の人民元（RMB）7,675.00/トンである。
- **地域別市場価格**：
- **東中国**：主流の工場出荷価格（ex-factory posted price）はRMB 9,000/トンで、3月31日比でRMB 300/トン（+3.45％）上昇。
- **南中国**：掲載価格はRMB 8,900–9,000/トンの範囲であり、3月31日比でRMB 200–300/トン（+2.27％～+3.37％）上昇。
- **北中国**：掲載価格はRMB 9,000/トンで、3月31日比でRMB 200/トン（+2.27％）上昇。
- **中中国**：掲載価格はRMB 9,150/トンで、3月31日比でRMB 200/トン（+2.23％）上昇。
- **直近の上昇幅**：過去1週間でRMB 200/トン（+2.27％）上昇；過去1か月間の累積上昇幅はRMB 3,350/トン（+59.29％）に達した。
II. 供給・需要動向
- **供給側**：
- **増産動向**：2025年第4四半期以降、ユーロン石油化学および吉林石油化学による新規生産施設が操業を開始。また、サテライト・ケミカルおよび鎮海煉化（Zhenhai Refining & Chemical）が運転を再開または稼働率を引き上げており、業界全体の供給能力が段階的に増加している。
- **稼働率**：業界全体の稼働率は2025年12月に53.9％まで低下し、10月のピーク時から1.4ポイント低下したが、総体的な供給は依然として比較的潤沢な状態にある。
- **需要側**：
- **下流産業の稼働率**：ポリカルボキシレート系高性能減水剤（PCE）モノマー、非イオン性界面活性剤、エタノールアミンなど主要下流セクターの稼働率は引き続き低下傾向にある。2025年12月にはPCEモノマーの稼働率が27％を下回り、エタノールアミン分野の稼働率も約67％まで低下した。
- **需要抑制要因**：春節（旧正月）を控え、下流企業は資金回収および在庫削減を優先し、慎重な調達戦略を採用して再発注を遅らせており、需要の放出が鈍化している。
III. 市場分析
- **価格形成要因**：
- **コスト要因**：エチレン価格の高止まりがEO生産コストを支え続けているが、最近のエチレン価格の小幅な下落により、コスト圧力が若干緩和されている。
- **需給バランス**：新規設備の相次ぐ増設と低迷する下流需要との矛盾が継続しており、短期的には過剰供給による価格押し下げ圧力が生じているが、強固なコスト支持により、さらに大幅な下落は抑制されている。
- **地域間価格差**：
- **東中国・南中国・北中国**：価格がいずれもRMB 9,000/トン付近に収斂しており、地域間の需給バランスが概ね均衡していることを示唆する。
- **中中国**：やや高い価格（RMB 9,150/トン）は、局地的な供給逼迫あるいは物流コストの上昇を反映している可能性がある。
IV. 展望
- **短期（1～2週間）**：
- **価格動向**：EO価格はおおむね横ばいが見込まれるが、需給調整に応じて地域ごとに小幅な変動が生じる可能性がある。
- **主な影響要因**：下流産業の稼働率の反発、エチレン価格の変動、および新規プラントの本格操業進捗状況。
- **中期（1～3か月）**：
- **価格帯**：顕著な需要回復がなければ、価格はRMB 8,500～9,000/トンの範囲内で推移すると予想される。
- **リスク要因**：原油価格の変動、エチレン供給制約、および下流産業に影響を及ぼす政策の変更。
- **長期（6～12か月）**：
- **増産計画**：2026年に約126万トン／年の新規EO生産能力が操業予定であり、供給サイドへの圧力が一層高まる。
- **需要成長**：ポリエステル繊維やエチレングリコールなど下流分野での需要拡大が着実に見込まれるが、その成長率は供給増加率を下回ると予想される。
- **価格動向**：長期的には価格の中心値が下方にシフトする可能性があるが、高付加価値グレード（例：電子級、医薬品級EO）については、国内代替推進政策の支援により、価格力が維持される見込みである。
V. 主要データポイント
- **2025年年間最低価格**：東中国市場価格は2025年12月31日にRMB 5,650/トンを記録し、ほぼ10年ぶりの低水準となった。
- **2026年年初来最高価格**：東中国市場価格は2026年4月7日にRMB 9,000/トンに達し、年間最低価格からの反発幅は59.29％であった。
- **業界稼働率**：2025年12月時点で53.9％—2025年1月のピーク時から11.4ポイント低下。
- **下流産業稼働率**：PCEモノマー分野の稼働率は2025年12月時点で27％を下回っており、10月のピーク時から9ポイント低下。
エチレンオキシドは、常温で無色・高揮発性・可燃性の気体であり、わずかに甘いエーテル様の臭気を有する。通常、加圧下または冷却条件下で液体として取り扱われる（沸点：10.7 ℃、融点：–111.3 ℃）。これは環状エーテルであり、重要な有機化学中間体である。主な工業的用途は、エチレングリコール（不凍液およびポリエステル繊維用）、非イオン性界面活性剤（例：アルコールエトキシレート）、エタノールアミン、グリコールエーテルの製造である。これらの誘導体は、ポリマー、コーティング材、農薬製剤、医薬品添加剤、および個人用ケア製品において極めて重要な役割を果たしている。
この化学物質は基礎化学品-エチレングリコール産業に含まれています。エチレンオキシドとは何か、およびエチレンオキシドのSDS情報について詳しくご覧ください。
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