Ammonium sulfate for caprolactam grade

Relatório de Inteligência de Mercado para Sulfato de Amônio de Grau Caprolactama

I. Tendências de Preços
- Preços Recentes: Em abril de 2026, os preços domésticos do sulfato de amônio de grau caprolactama na China apresentaram uma tendência volátil de alta. Em 28 de abril, a cotação principal ex-fábrica na província de Shandong estava entre RMB 1.860 e 1.880 por tonelada métrica, representando um aumento de 5,83% em relação ao início do mês.
- Comparação Histórica: Em comparação com o início do ano, o preço médio do sulfato de amônio de grau caprolactama na província de Shandong subiu RMB 815 por tonelada métrica, um salto de 80%.

II. Panorama Ofertivo
- Capacidade e Produção: Em 2025, a capacidade total de produção de sulfato de amônio na China atingiu aproximadamente 30,5 milhões de toneladas métricas, um aumento de 12,17% em relação ao ano anterior; a produção total somou 27,924 milhões de toneladas métricas. A proporção da capacidade de sulfato de amônio proveniente como subproduto da produção de caprolactama continuou a crescer, tornando-se a principal fonte de oferta.
- Taxas de Utilização da Capacidade: No primeiro trimestre de 2026, os produtores de caprolactama operaram de forma conservadora — a taxa de utilização da capacidade foi de cerca de 80% em janeiro, recuou para 70% em fevereiro devido à fraqueza da demanda relacionada ao Festival da Primavera, recuperou-se para quase 80% em março e sofreu uma leve queda em abril em razão de manutenções programadas nas instalações. Apesar da redução da oferta em abril, a situação geral de fornecimento permaneceu relativamente apertada.
- Disparidades Regionais: A oferta de sulfato de amônio de grau caprolactama na província de Shandong está apertada, com os fabricantes demonstrando fortes intenções de sustentação dos preços; inversamente, os preços do sulfato de amônio de grau forno-coquer (coke-oven-grade) recuaram dos níveis máximos devido à fraqueza da demanda — a cotação principal em Shandong situa-se entre RMB 1.470 e 1.500 por tonelada métrica.

III. Análise da Demanda
- Demanda Doméstica:
- Agricultura: O aumento da produção de grãos impulsionou a demanda por fertilizantes nitrogenados; a demanda por culturas especializadas — incluindo tabaco e chá — cresceu anualmente entre 3,5% e 4,2%.
- Indústria: A forte demanda proveniente de baterias de nova energia (materiais catódicos para baterias de íon-lítio) e mineração de terras raras, juntamente com requisitos crescentes da indústria farmacêutica (fabricação de antibióticos e vitaminas), está impulsionando o crescimento das aplicações farmacêuticas.
- Demanda de Exportação:
- De janeiro a novembro de 2025, as exportações chinesas de sulfato de amônio totalizaram 19,36 milhões de toneladas métricas, um aumento de 26,1% em relação ao ano anterior; projeta-se que as exportações anuais de 2025 atinjam 21 milhões de toneladas métricas. Os principais países destinatários incluem Brasil, Vietnã, Mianmar, Indonésia e Turquia, com observação de crescimento contínuo da demanda na América do Sul e no Sudeste Asiático.
- O volume de exportações deverá permanecer positivo em 2026, embora com crescimento moderado. A tecnologia consolidada de granulação (por exemplo, granulação por extrusão) favorece a competitividade nas exportações, enquanto a deficiência generalizada de enxofre nos solos das Américas sustenta a demanda de longo prazo.

IV. Fatores de Custo
- Preços das Matérias-Primas: Os preços elevados e sustentados de benzeno e enxofre pressionaram os custos de produção do sulfato de amônio de grau caprolactama. Os preços do enxofre registraram uma notável alta, intensificando as pressões sobre os custos e alimentando a expectativa de alta nos preços.
- Vinculação Internacional: A alta dos preços internacionais da ureia elevou indiretamente os preços do sulfato de amônio. Os preços de transação do sulfato de amônio de grau cristalino no Sudeste Asiático variam entre USD 283 e 286 por tonelada métrica — significativamente superiores aos preços do grau granulado no Brasil. Riscos geopolíticos no Oriente Médio impulsionaram os preços do petróleo bruto, benzeno e enxofre, enquanto as tarifas marítimas em forte alta elevaram ainda mais os custos de transporte.

V. Política e Sentimento de Mercado
- Impacto Político: As regulamentações ambientais e os objetivos chineses de “Duplo Carbono” (pico de carbono e neutralidade carbônica) estão acelerando a saída de pequenos e médios produtores, ampliando a vantagem competitiva dos líderes do setor. Toda a cadeia de valor da caprolactama — incluindo produção, armazenamento e transporte — está sujeita a uma fiscalização regulatória rigorosa, incentivando a transformação industrial rumo à escala, intensificação e desenvolvimento verde.
- Sentimento de Mercado: A maioria dos produtores domésticos de caprolactama adota modelos de pré-venda; a demanda estável da Índia e da Austrália continua sustentando os preços. Contudo, a resistência dos compradores downstream a preços elevados está se intensificando, resultando em um impasse de curto prazo e maior volatilidade no mercado.

Análise e Avaliação
1. Puxão Duplo da Demanda: Do lado da oferta, as flutuações nas taxas de operação das fábricas de caprolactama e as manutenções programadas restringem a disponibilidade, mantendo uma postura de oferta relativamente apertada; do lado da demanda, a demanda agrícola e industrial doméstica estável, combinada com o sólido apoio das exportações, cria conjuntamente uma dinâmica equilibrada, porém favorável, entre oferta e demanda.
2. Fortalecimento do Suporte de Custos: Os preços persistentemente altos do benzeno e do enxofre, aliados aos efeitos de transmissão de preços internacionais, continuam exercendo pressão ascendente sobre os preços do sulfato de amônio.
3. Divergência Regional Acentuada: O sulfato de amônio de grau caprolactama mantém resiliência de preços diante das restrições de oferta e da demanda exportadora, enquanto o sulfato de amônio de grau forno-coquer enfrenta pressão descendente de preços devido à fraqueza da demanda — a segmentação do mercado está se aprofundando.
4. Impasse e Volatilidade de Curto Prazo: Embora a resistência dos consumidores finais a preços elevados esteja aumentando, a oferta apertada e o forte suporte de custos limitam o potencial de queda; espera-se que o mercado permaneça em estado de impasse de curto prazo, com flutuações de preços limitadas.

Visão Prospectiva
1. Tendência de Preços: No curto prazo, os preços do sulfato de amônio de grau caprolactama devem permanecer em níveis elevados, com margem limitada para alta; os preços do grau forno-coquer podem continuar enfraquecendo. Em médio e longo prazos, espera-se que os preços apresentem tendência ascendente dentro de uma faixa volátil, sustentados pelos fundamentos e pela dinâmica de custos.
2. Perspectiva Ofertiva: À medida que novas instalações de caprolactama entrarem em operação, a oferta de sulfato de amônio expandirá gradualmente — contudo, o ritmo desse crescimento dependerá dos cronogramas de entrada em operação. As políticas ambientais que aceleram a eliminação de pequenos produtores consolidarão ainda mais a participação de mercado das empresas líderes.
3. Perspectiva de Demanda: Projetam-se crescimento estável da demanda agrícola e industrial doméstica, enquanto os mercados de exportação — particularmente na América do Sul e no Sudeste Asiático — manterão forte expansão, sustentando coletivamente um aumento da demanda total por sulfato de amônio.
4. Fatores de Risco: Pontos-chave de atenção incluem a volatilidade dos preços internacionais da ureia, desenvolvimentos geopolíticos, flutuações nos preços das matérias-primas e possíveis ajustes nas políticas ambientais.