الأسفلت

تقرير استخبارات ديناميكيات سوق الأسفلت (حديث)

أولاً: ديناميكيات أسعار السوق

١. الأسعار الفورية:
- في ٢٥ مايو ٢٠٢٦، بلغ سعر الأسفلت المرجعي الذي حددته جمعية الأعمال ٤٤٠٦٫٦٧ يوان صيني للطن المتري، بزيادة نسبتها ٠٫٩٢٪ مقارنةً ببداية الشهر.
- تشير الإحصاءات السنوية لأسعار الأسفلت إلى أن السعر الحالي يُعد مرتفعًا نسبيًّا: حيث بلغ الحد الأقصى السنوي ٤٤٤٣٫٣٣ يوان/طن، والحد الأدنى ٢٩٣٣٫٣٣ يوان/طن، والمتوسط ٣٦٨٨٫٣٣ يوان/طن.

٢. الأسعار الآجلة:
- في ٢٢ مايو ٢٠٢٦، أغلق العقد الآجل الرئيسي للأسفلت عند ٤٥٠٠ يوان/طن؛ وسجّل رسم بياني الشموع الأسبوعي ارتفاعًا، مع تغيّر سعري أسبوعي بلغ +١٫٨١٪.
- فتح سوق العقود الآجلة للأسفلت عند ٤٤٦٣ يوان/طن، ووصل إلى أعلى مستوى أسبوعي عند ٤٥٧٧ يوان/طن، وانخفض إلى أدنى مستوى أسبوعي عند ٤٣٨٠ يوان/طن.

ثانياً: ديناميكيات العرض والطلب

١. وضع العرض:
- بلغ إجمالي الإنتاج المخطط للأسفلت محليًّا في مايو ٢٠٢٦ فقط ١٫٢٧٩ مليون طن، منخفضًا بمقدار ٢٤٨ ألف طن (أي –١٦٫٢٪) مقارنةً بالشهر السابق، ومنخفضًا بمقدار ١٫٢٢٤ مليون طن (أي –٤٨٫٩٪) مقارنةً بالسنة السابقة.
- بلغت نسبة استخدام طاقة التكرير الوطنية للأسفلت ١٥٫٧٪، منخفضةً بمقدار ٠٫٩ نقطة مئوية مقارنةً بالشهر السابق، ما يدل على ضغط عرضي عام محدود.
- ساهم إيقاف تشغيل عدة مصافي نفط كبرى في خفض إنتاج الأسفلت.

٢. وضع الطلب:
- لا يزال الطلب الجامد الكلي على الأسفلت ضعيفًا؛ إذ يقوم المشترون في الحلقة السفلى بالشراء وفق الحاجة الفعلية فقط، ما يؤدي إلى نشاط تداول محدود.
- ارتفعت معدلات تشغيل مصانع الأسفلت المُعدَّل، مع استئناف العمليات في شمال شرق الصين وزيادة الإنتاج في مقاطعة شاندونغ؛ ومع ذلك، انخفضت معدلات التشغيل في شمال ووسط الصين.
- لا تزال إنشاءات الطرق تشكّل الدعامة الأساسية لاستهلاك الأسفلت، رغم توقع انخفاض إجمالي الاستهلاك قليلًا.

٣. وضع المخزون:
- في ٢١ مايو ٢٠٢٦، بلغ إجمالي المخزون المجتمعي عبر ١٠٤ منشأة تخزين للأسفلت داخل البلاد ١٫٤٦٧ مليون طن — أي منخفضًا بنسبة ٠٫٥٪ عن ١٨ مايو، ومنخفضًا بنسبة ٢١٫٨٪ مقارنةً بالسنة السابقة.
- بلغ إجمالي مخزون المصافي عبر ٥٤ منتجًا صينيًّا للأسفلت المُدرَج في العينة ٠٫٩ مليون طن — أي منخفضًا بنسبة ١٫٣٪ عن ١٨ مايو، لكنه ارتفع بنسبة ٢٫٥٪ مقارنةً بالسنة السابقة.

ثالثاً: العوامل الرئيسية المؤثرة في السوق

١. الجانب التكلفي:
- تتداول أسعار النفط الخام الدولية ضمن نطاق مرتفع متذبذب، ما يوفّر دعمًا لأسعار الأسفلت.
- تؤثر تقلبات أسعار النفط الخام مباشرةً في تكاليف إنتاج الأسفلت والأسعار النهائية للبيع.

٢. البيئة التنظيمية:
- يزداد التركيز الوطني على تحسين كفاءة الطاقة، والوقاية من التلوث والسيطرة عليه، والاستخدام الدائري للأسفلت، ما يسرّع عمليات التحديث التكنولوجي عبر القطاع.
- قد تؤدي التشديدات المستمرة في اللوائح البيئية إلى إجبار منتجي الأسفلت على التعجيل بتحديث تقنياتهم للامتثال للمعايير البيئية الجديدة وتحسين كفاءة الإنتاج.

٣. حالة التوجهات السوقية:
- تؤثر طلبات المضاربة في تسعير السوق؛ ويجب على المشاركين فيه امتلاك قدرات تحليلية راسخة لتحديد الفرص المثلى للدخول أو الخروج وسط تقلبات الأسعار.

رابعاً: التوقعات والتقييمات السوقية

١. اتجاه الأسعار:
- من المتوقع أن تبقى أسعار الأسفلت ضمن نطاق ضيق مع ميل طفيف نحو الارتفاع على المدى القريب، وتتبع عن كثب تحركات أسعار النفط الخام.
- وبسبب المخاطر الهبوطية المحتملة لأسعار النفط الخام بعد الربع الأول، فإن فرص التحكيم مثل الشراء الطويل للأسفلت (BU) والبيع القصير للنفط الخام (SC) تستحق الانتباه.
- ومن المتوقع أن تتقلب أسعار الأسفلت في عام ٢٠٢٦ ضمن نطاق معقول، رهناً بعدة عوامل تشمل أسعار النفط الخام، وديناميكيات العرض والطلب، والتعديلات التنظيمية.

٢. توازن العرض والطلب:
- من جانب العرض، تظل أحمال تشغيل المصافي منخفضة، ما يتيح التحكم في إطلاق الموارد السوقية والحفاظ على ضغط عرضي محدود.
- أما من جانب الطلب، فيبقى الطلب الجامد الكلي دون المستوى المطلوب، لكن ارتفاع معدلات تشغيل مصانع الأسفلت المُعدَّل والتعافي الجزئي في الطلب المحلي يوفّر تعويضًا جزئيًّا.
- وبشكل عام، يحافظ سوق الأسفلت على هيكل «عرض محدود، وطلب آخذ في الازدياد بشكل معتدل»، ما يدعم فارق السعر بين الأسفلت والنفط الخام.

٣. تنبيهات المخاطر:
- قد يؤثر عدم اليقين المتعلق بإمدادات المواد الخام على إنتاج الأسفلت؛ لذا يجب على أصحاب المصلحة مراقبة أسواق النفط الخام الدولية والتطورات الجيوسياسية عن كثب.
- قد تؤدي التشديدات المتزايدة في اللوائح البيئية إلى رفع التكاليف التشغيلية، ما يحفّز تحديثات تكنولوجية أسرع واستثمارات أكبر في الامتثال البيئي عبر القطاع.
- قد تدفع المنافسة المتزايدة في السوق الشركات إلى تحسين قدراتها التنافسية الأساسية باستمرار للحفاظ على مزايا مستدامة.