Malt Extract

Dinâmica de Mercado do Xarope de Maltose

I. Tendências Recentes de Preços

* Desempenho no 1º Trimestre: No 1º trimestre de 2026, os preços domésticos do xarope de maltose na China apresentaram uma tendência ascendente geral. Em 31 de março, o preço médio nas principais regiões produtoras atingiu 2.605 RMB por tonelada, um aumento de 170 RMB por tonelada (ou 6,98%) em relação ao final de 2025 — revertendo quase um ano de quedas anteriores.
* Variações Mensais: Em janeiro, os preços subiram de forma constante devido ao aumento da produção pré-Festival da Primavera e à demanda por estoques. Em fevereiro, as negociações e vendas no mercado praticamente cessaram durante o feriado do Festival da Primavera, resultando em estabilidade nos preços. Em março, o aumento dos preços das matérias-primas — especialmente milho e amido — combinado com elevações generalizadas nos mercados de commodities, gerou um sentimento ascendente em todo o mercado, levando a um aumento de preços seguido de estabilização.

II. Dinâmica do Mercado de Matérias-Primas

* Preços do Milho: Os preços domésticos do milho fortaleceram-se ao longo do 1º trimestre, exercendo clara pressão ascendente sobre os preços do xarope de maltose. Para o 2º trimestre, espera-se que os preços do milho sigam um padrão de “queda seguida de alta”: os preços podem cair em abril, impulsionados pelas expectativas de aumento da oferta; ganhos em faixa estreita poderão surgir em maio à medida que os custos de armazenagem para comerciantes aumentarem; e modestos aumentos adicionais permanecem possíveis em junho, diante do contínuo equilíbrio entre oferta e demanda.
* Preços do Amido: Os preços do amido, fortemente vinculados aos preços do milho, também subiram no 1º trimestre, oferecendo suporte aos custos de produção do xarope de maltose.

III. Análise Oferta-Demanda

* Situação da Oferta: No 1º trimestre, as taxas de operação das fábricas domésticas de xarope de maltose flutuaram — aumentando inicialmente em janeiro, diminuindo em fevereiro devido ao feriado do Festival da Primavera e, em seguida, recuperando-se rapidamente em março após a recuperação dos preços. Contudo, as taxas de operação permaneceram abaixo dos níveis registrados no mesmo período do ano anterior e da média quinquenal para o mesmo período. Espera-se que a oferta seja abundante no 2º trimestre, com a capacidade produtiva aumentando de forma estável em abril.
* Situação da Demanda: Antes do Festival da Primavera, a demanda disparou em setores downstream-chave — incluindo cerveja, bebidas, doces, recheios, produtos de panificação e indústria alimentícia em geral — à medida que essas indústrias entraram em sua temporada de pico de produção. Após o feriado, as empresas downstream retomaram gradualmente suas operações, embora o ritmo de recuperação tenha permanecido relativamente lento. Para o 2º trimestre, prevê-se uma redução da demanda por doces com o aumento das temperaturas, enquanto a demanda por cerveja, chás gelados e bebidas refrigeradas deverá aumentar.

IV. Alterações nos Estoques

* Estoque Setorial: Influenciado pelas flutuações nas taxas de operação e pelos ciclos sazonais de demanda, os estoques setoriais de xarope de maltose declinaram globalmente. Ao final de março, o estoque total do setor atingiu 122.400 toneladas — uma queda de 12,88% em relação ao final de dezembro de 2025 — embora ainda permaneça acima tanto do nível do ano anterior quanto da média quinquenal para o mesmo período. Espera-se que os estoques aumentem gradualmente ao longo do 2º trimestre.

Análise e Perspectivas

* Fatores Condutoras dos Preços: Os aumentos de preços no 1º trimestre foram impulsionados principalmente pelo aumento dos custos das matérias-primas, pelo crescimento da demanda de curto prazo e pela crescente otimismo do mercado. No 2º trimestre, com o sentimento de mercado já amplamente esgotado, as movimentações de preços voltarão a ser determinadas fundamentalmente pelos custos das matérias-primas e pela dinâmica subjacente entre oferta e demanda.
* Equilíbrio Oferta-Demanda: O 2º trimestre representa uma fase sazonal de menor demanda para o xarope de maltose. Somado à oferta prevista em expansão, a tolerância do mercado a preços elevados será limitada, levando a um equilíbrio oferta-demanda relativamente folgado.
* Fatores Sazonais: Com base nos dados históricos de preços médios mensais dos últimos nove anos, os preços no 2º trimestre tradicionalmente exibem uma tendência predominantemente descendente. Abril apresenta uma probabilidade relativamente alta de queda de preços; embora pequenos reajustes ascendentes possam ocorrer em maio e junho, a tendência geral para o 2º trimestre permanece descendente.

Projeções Futuras

* Tendência de Preços: Prevê-se que os preços do xarope de maltose no 2º trimestre sigam uma trajetória de “queda seguida de recuperação”, com o preço médio nas principais regiões produtoras provavelmente situado entre 2.550–2.620 RMB por tonelada. Os preços podem cair em abril devido ao aumento da oferta e à fraqueza sazonal da demanda; contudo, ajustes ascendentes modestos são esperados em maio e junho, sustentados por pequenos aumentos nos preços do milho e pela demanda incremental de alguns setores downstream.
* Tendências de Mercado: A longo prazo, o mercado de xarope de maltose será moldado pela evolução do consumo e pelas tendências voltadas à saúde — impulsionando o crescimento contínuo da participação de produtos de alta pureza, destinados a atender à demanda dos segmentos de alimentos premium, farmacêutico & saúde e biofabricação. Paralelamente, os avanços tecnológicos e a modernização industrial devem reduzir ainda mais os custos de produção, fortalecendo a competitividade geral do mercado.